«El déficit fiscal del Banco Central ha venido disminuyendo» Distinguido Señor Director: Hemos leído con especial interés, el artículo resaltado en l

«El déficit fiscal del Banco Central ha venido disminuyendo» Distinguido Señor Director: Hemos leído con especial interés, el artículo resaltado en l En respuesta al reportaje publicado por Diario Libre, en su edición del martes pasado, y titulado “La bola de nieve con 10 años de crecimiento continuo en el Banco Central de la República Dominicana”, el Banco Central expone sus consideraciones sobre el tema. La carta está firmada por . Joel P. Tejeda Compres, subjerente de Políticas Monetaria, Cambiaria y Financiera; por Angélica Fondeur de Morín, asesora de la Gobernación y Encargada de la Reducción del Déficit Fiscal; y Rossanna Ruiz, asesora de la Gobernación: Distinguido Señor Director: Hemos leído con especial interés, el artículo resaltado en la Primera Página de ese prestigioso matutino del día miércoles 27 de Enero del año en curso, titulado “La deuda cuasi fiscal del Banco Central representa 12.6% del PIB”, escrito por el periodista y amigo Edwin Ruiz, en el que se plantean consideraciones que, a nuestro entender, requieren de ciertas precisiones para una mejor edificación del gran segmento de sus lectores y de la opinión pública en general. En primer lugar, nos permitimos aclarar un tema conceptual y suficientemente debatido desde el año 2004. Una cosa es el stock de certificados o valores en circulación que coloca el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) como parte de su Política Monetaria para recoger los excesos de liquidez de la economía, como lo hacen todos los entes emisores del mundo. Otro concepto muy distinto lo es el Déficit Cuasi fiscal – denominado “cuasi fiscal” por ser un compromiso asumido por el Banco por cuenta del Estado en la crisis bancaria del 2003-, el cual se origina en la cuenta anual de Resultados del Banco Central, por la diferencia negativa entre los ingresos y

La concentración bancaria crea rigidez en las tasas de interés, afirma un estudio del FMI

La concentración bancaria crea rigidez en las tasas de interés, afirma un estudio del FMI SANTO DOMINGO. Cuando el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) aumenta o reduce su tasa de política monetaria (TPM), lo hace con un espíritu de “transmisión”. Esto significa que espera que las tasas de interés de los bancos dominicanos en sus operaciones minoristas se muevan hacia la misma dirección y de forma simétrica. Esto significa que si la TMP baja, la tasa de corto plazo de los bancos debería bajar, y que si sube, también está debería subir. Y lo hace, pero de forma diferente, dependiendo de si se trata de la tasa activa, o si se trata de la pasiva, lo que refleja un “ajuste asimétrico”, que beneficia a los bancos, dice un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI), publicado el 10 de diciembre pasado. “Nos encontramos con algunas pruebas de ajuste asimétrico en las tasas de depósito a corto plazo que responden más rápido a los recortes de las tasas de política monetaria, que a las alzas; y como en las tasas de préstamos a corto plazo responden más rápido a los aumentos de las tasas de política monetaria que, como lo hacen en los recortes”, explican los analistas del FM, Francesco Grigoli y José M. Mota, en su informe: “Traspaso de la Tasa de Interés en República Dominicana” (en inglés: “Interest Rate Pass-Through in the Dominican Republic”). En términos más llanos, cuando el BCRD sube o baja su tasa de política monetaria (que desde junio pasado la mantiene fija en 5 %), la transferencia con la tasa de interés para los préstamos “es generalmente más rápida”, que con las tasas de los depósito “. Esto asimetría tiene un beneficioso para la banca, pues incrementa su margen de intermediación financiera, lo que

Gobernador del Banco Central dice agentes económicos en República Dominicana ya esperan alza de tasas de interés en Estados Unidos

Gobernador del Banco Central dice agentes económicos en República Dominicana ya esperan alza de tasas de interés en Estados Unidos SANTO DOMINGO. El gobernador del Banco Central (BC), Héctor Valdez Albizu, y otros economistas dominicanos también coinciden con los pronósticos que otros especialistas económicos a nivel internacional de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) aumentará las tasas de interés en su reunión de hoy miércoles. “Todos los economistas estamos esperando que la FED mueva la tasa de interés, y ya ha sido debidamente internalizado por los agentes económicos y por los Bancos Centrales, porque la inflación en Estados Unidos está por debajo de las expectativas y, además, ha logrado, prácticamente, el pleno empleo con crecimiento”, dijo el gobernador del Banco Central, tras ofrecer su opinión sobre los distintos pronósticos de alza de la tasa de interés en Estados Unidos. El funcionario manifestó que como se han ido cumpliendo los objetivos de la FED “es de esperar que la decisión sea de un ligero sensible aumento de las tasas de interés”. Al responder cuál sería el impacto que tendría para República Dominicana la subida de la tasa de interés en Estados Unidos, Valdez Albizu manifestó que “ha sido internalizado por los agentes económicos, por los bancos centrales de cada país y por el Banco Central”, expresó tras referir que no va haber sorpresa en ese sentido. El economista y vicepresidente ejecutivo del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES), Ernesto Selman, expresó que de materializarse un alza de la tasa de interés en Estados Unidos, podría provocar que el flujo de capitales desde los mercados emergentes hacia Estados Unidos se incremente. “Además esto va a impactar negativamente en las economías de los mercados emergentes… esa salida de capitales va a implicar mayor depreciación de las monedas y además implicará

La Fed decidirá este miércoles si sube las tasas de interés

La Fed decidirá este miércoles si sube las tasas de interés Los directores de la Reserva Federal (Fed), el banco central de Estados Unidos, sostendrán una histórica reunión sobre política monetaria el martes y miércoles, que debería conducir a la primera alza de las tasas de interés en casi una década. El Comité de Política Monetaria (FOMC) entregará sus nuevas previsiones económicas el miércoles a las 19H00 GMT justo antes de Janet Yellen, presidenta de la Fed, conceda una conferencia de prensa. Nunca antes los actores financieros han sido tan unánimes en la predicción de un alza de tasas, ni siquiera en septiembre, cuando muchos creyeron en que la recuperación de la economía mundial llevaría a una decisión en ese sentido, que finalmente fue pospuesta debido a las preocupaciones sobre la economía china. El 97% de los 65 economistas encuestados por The Wall Street Journal prevén que la Fed elevará la tasa de interés el miércoles, por primera vez desde junio de 2006 cuando la Reserva Federal quiso frenar un mercado inmobiliario recalentado. Desde finales de 2008 y tras el estallido de la crisis financiera, la Fed ha tomado medidas de flexibilización monetaria sin precedentes, con la inyección masiva de liquidez en el sistema financiero, mientras mantenía las tasas de interés entre 0 y 0,25% con el fin de apoyar la recuperación. El incremento del miércoles debe ser modesto, un cuarto de punto (0,25%), lo que llevaría a un aumento de la tasa interbancaria de 0,25% a 0,50%. El resto del mundo industrializado, con el Banco Central Europeo y el Banco de Japón a la cabeza, permanecerán en sus políticas de flexibilización monetaria completa. “No hay ningún obstáculo para un aumento del miércoles”, aseguró Joel Naroff, economista independiente, después de los resultados que mostraron un sólido crecimiento de las ventas

La Reserva Federal aplaza el alza de los tipos de interés por la volatilidad global

La Reserva Federal aplaza el alza de los tipos de interés por la volatilidad global WASHINGTON. La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Janet Yellen, defendió hoy la decisión de aplazar el alza de tipos de interés por la volatilidad financiera global, las dudas sobre algunas economías emergentes como China y la fuerte apreciación del dólar. Free download map Republica Dominicana all roads full *.AI “La situación en el exterior aconseja una vigilancia estrecha”, aseguró Yellen en su rueda de prensa posterior a la reunión sobre política monetaria en EE.UU., en la que la Fed decidió mantener los tipos de interés entre el 0 % y el 0,25 %. En concreto, expresó su “preocupación” sobre la ralentización económica en China, que podría ser mayor de la esperada por el ajuste de su modelo económico, y la “capacidad” las autoridades para manejarlo. La presidenta de la Fed reconoció, además, que las “exportaciones netas habían supuesto un freno” a la actividad económica en EE.UU. como reflejo a la apreciación del dólar en los últimos meses, y agregó que los “factores transitorios” que se encuentran detrás de la baja inflación “todavía tardarán un tiempo para desaparecer totalmente”. Free download map Republica Dominicana full vector relief *.AI No obstante, señaló que, dada la progresiva mejoría en el mercado laboral, que está en EE.UU. cerca del pleno empleo con una tasa de desempleo del 5,1 %, es de esperar que aparezcan presiones inflacionarias al alza, por ejemplo sobre los salarios. Por último, remarcó que la Fed no puede responder a “las oscilaciones” del mercado, pero sí debería prestar atención a los elementos que los estaban causando, al conceder que el contexto financiero global se había “tensado” en los últimos meses. Street map Santo Domingo free download La próxima reunión de la Fed tendrá

¿La Reserva Federal de Estados Unidos subirá las tasas de interés?

¿La Reserva Federal de Estados Unidos subirá las tasas de interés? WASHINGTON. El desempleo de Estados Unidos cayó en agosto a su nivel más bajo en más de siete años pero persisten dudas de que eso baste para que la Fed aumente las tasas de interés. Estados Unidos creó 173.000 nuevos empleos y la tasa de desocupación cayó dos décimas a 5,1%; la más baja desde abril de 2008, cuando el país entraba en crisis. El número de desempleados se redujo a 8 millones frente a los 8,26 millones de julio, lo que también representa una baja respecto a abril de 2008. La cifra de empleos nuevos en agosto fue menor a la de 217.000 esperada por analistas y se explica por una revisión al alza de los datos de creación de puestos de trabajo en los meses precedentes. En los tres meses previos Estados Unidos generó promedialmente 221.000 empleos nuevos. “Nuestras empresas crearon 13,1 millones de empleos durante 66 meses consecutivos”, se congratuló la Casa Blanca en un comunicado. Analistas advirtieron que agosto suele dar resultados habitualmente más altos en las correcciones posteriores. “La debilidad de (los nuevos empleos en) agosto no debe ser exagerada”, dijo Nariman Behravesh, economista jefe de la consultora IHS. “A menudo los datos de agosto están distorsionados por factores estacionales”, añadió. Para la Reserva Federal (Fed) los datos del empleo en agosto complican el debate sobre la eventual suba de las tasas de interés; un tema que estará sobre la mesa cuando su Comité de Política Monetaria (FOMC) se reúna dentro dos semanas. Las tasas están entre 0 y 0,25% desde diciembre 2008 para rescatar de la recesión a la mayor economía del planeta. “El vicepresidente de la Fed, Stanley Fischer, dijo que esperaba este informe sobre el empleo en agosto. Si esperaba que

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